Bunge e Viterra anunciam fusão

A Bunge Limited firmou contrato definitivo para fusão com a Viterra Limited, pessoa jurídica constituída sob as leis de Jersey, e algumas afiliadas da Glencore PLC, Canada Pension Plan Investment Board e British Columbia Investment Management Corporation. O acordo visa a criação de uma empresa global de agronegócio.

Conforme comunicado ao mercado, a fusão promoverá diversificação geográfica e sazonal; e ampliação das opções de gerenciamento de riscos, aumentando a resiliência das empresas. O negócio também levará a uma maior flexibilidade operacional nas cadeias de fornecimento e processamento de oleaginosas e grãos, bem como à combinação dos recursos e talentos dos funcionários para a criação de soluções inovadoras.

O acordo foi aprovado pelos conselhos de administração da Bunge e da Viterra. Como resultado, os acionistas da Viterra devem receber cerca de 65,6 milhões de ações da Bunge, no valor de aproximadamente US$ 6,2 bilhões. E cerca de US$ 2,0 bilhões em dinheiro. A Bunge também assumirá US$ 9,8 bilhões da dívida da Viterra, que está associada a cerca de US$ 9,0 bilhões de estoques.

Como parte da transação, a Bunge planeja recomprar US$ 2,0 bilhões em ações da própria Bunge para aumentar a valorização do lucro por ação (LPA) ajustado. A empresa pretende iniciar as recompras o mais rápido possível, sujeito às condições de mercado e às regras da SEC sobre restrições comerciais, e espera concluir o plano de recompra em até 18 meses após o fechamento da transação.

Os acionistas da Viterra deterão 30% da empresa combinada no fechamento da transação e aproximadamente 33% após a conclusão do plano de recompra. Greg Heckman, CEO da Bunge, destacou que a fusão acelera significativamente a estratégia da Bunge, potencializando a conexão entre agricultores e consumidores.

David Mattiske, CEO da Viterra, também apoiou a fusão, acreditando que a combinação das redes de origem, processamento e distribuição das duas empresas posicionará a empresa combinada para atender à crescente demanda por produtos alimentícios, ingredientes para nutrição animal e combustíveis.

Benefícios da fusão

Com a fusão da Bunge Limited e da Viterra Limited, a empresa combinada se posiciona como uma potência global no setor de soluções para o agronegócio. A fusão aumenta a capacidade de manuseio de grãos e sementes oleaginosas, expande as capacidades de originação em regiões significativas e diversifica a empresa nas principais origens de exportação e destinos de esmagamento.

A maior extensão da originação direta tem como objetivo a promoção de práticas sustentáveis no fornecimento global de alimentos. A empresa planeja implementar transparência na originação, fluxos de produtos de baixo carbono, rastreabilidade total de ponta a ponta nas principais culturas e origens, e acelerar a agricultura regenerativa para reduzir a emissão de gases de efeito estufa.

A união das empresas cria um melhor equilíbrio das cadeias de valor em todas as regiões geográficas e acesso a mais mercados de origem importantes, aumentando a capacidade da empresa de fornecer soluções para clientes finais em qualquer ambiente. Além disso, a fusão fornecerá aos agricultores maior acesso ao mercado e soluções diferenciadas e de valor agregado.

Juntas, Bunge e Viterra planejam investir em iniciativas globais para aprimorar e conectar cadeias de valor, fornecendo mais opções de soluções para agricultores e consumidores finais. Além disso, a empresa combinada pretende promover a eficiência, a conectividade e as capacidades em todas as cadeias de valor.

As empresas estimam que a combinação gerará aproximadamente US$ 250 milhões em sinergias operacionais brutas anuais antes dos impostos dentro de três anos após a conclusão.

A fusão é financiada com um compromisso de financiamento de US$ 7,0 bilhões fornecido pela Sumitomo Mitsui Banking Corporation. Conforme comunicado ao mercado, as empresas esperam que os ratings da empresa combinada no fechamento da transação permaneçam fortes como grau de investimento, com um índice de alavancagem ajustado proforma para 2022 de 1,6 vezes, após contabilizar as recompras de ações de US$ 2,0 bilhões.

Prazos e aprovações

As empresas informaram esperar conclusão da operação em meados de 2024. Mas tudo se sujeita ao cumprimento das condições habituais de fechamento, incluindo o recebimento de aprovações regulatórias e a aprovação dos acionistas da Bunge.

Por que Jersey

Jersey, uma ilha do Canal da Mancha, pertence à coroa britânica, mas mantém autonomia política, legislativa e fiscal. Esta autonomia deriva de um histórico complexo que remonta ao século XIII, quando a ilha permaneceu leal ao monarca inglês, mesmo após a perda das províncias inglesas na Normandia.

Politicamente, a ilha de Jersey é administrada por um Bailiado, figura que cumpre a função de chefe de estado. O Bailiado é indicado pela coroa britânica, mas não responde ao governo do Reino Unido. O parlamento de Jersey, chamado de "States Assembly", é constituído por senadores, deputados e connétables, os últimos sendo líderes dos doze municípios da ilha. Apesar de não fazer parte do Reino Unido, a ilha tem uma relação especial com este, e uma das consequências disso é que a defesa e as relações internacionais de Jersey são responsabilidade do governo britânico.

A autonomia de Jersey se estende também à economia. A ilha tem um regime tributário próprio, que é considerado atrativo para empresas e indivíduos de alta renda, o que levou a ilha a ser rotulada como paraíso fiscal. Este estatuto de paraíso fiscal, juntamente com a estabilidade política da ilha, impulsionou o desenvolvimento de um próspero setor financeiro. Os serviços financeiros representam a maior parte do Produto Interno Bruto (PIB) de Jersey.

O turismo, a agricultura e a pesca também são importantes para a economia da ilha, embora em menor escala. A agricultura de Jersey é conhecida especialmente pela raça bovina Jersey e pelo cultivo de batata. O turismo é impulsionado pela beleza natural da ilha, pelas praias e pela rica história cultural.

Em termos administrativos, Jersey é dividida em doze municípios, cada um liderado por um Connétable. Apesar de pequena, a ilha tem uma infraestrutura bem desenvolvida, com escolas, hospitais e um sistema de transporte eficiente.