Nutrien divulga resultados do segundo trimestre de 2023

A Nutrien Ltd. anunciou os resultados do segundo trimestre de 2023. Houve lucro líquido de US$ 448 milhões, que inclui prejuízos não monetários de US$ 465 milhões relacionados principalmente ao ágio no varejo sul-americano e US$ 233 milhões relacionados ativo imobilizado de fosfato. O lucro líquido ajustado por ação do segundo trimestre de 2023 foi de US$ 2,53 e o EBITDA ajustado foi de US$ 2,5 bilhões.

“Os resultados da Nutrien foram afetados pela volatilidade sem precedentes nos mercados globais de insumos agrícolas nos últimos 18 meses. Continuamos vendo a demanda se fortalecer em nossos principais mercados, em particular na América do Norte, mas o processo de recuperação tem sido mais desigual nos mercados offshore”, comentou Ken Seitz, presidente e CEO da Nutrien.

“Estamos anunciando uma série de ações estratégicas para reduzir nossos custos controláveis e aumentar o fluxo de caixa livre em 2023 e além. Isso inclui uma pausa indefinida de nosso aumento de potássio e suspensão do trabalho em nosso projeto de amônia limpa Geismar. Essas ações, juntamente com outras iniciativas de eficiência operacional, demonstram nosso compromisso com a alocação disciplinada de capital e foco na criação de valor de longo prazo”, acrescentou Seitz.

Como destaques financeiros, comunicado da empresa ressaltou:

• Lucro líquido gerado de US$ 1 bilhão e EBITDA ajustado de US$ 3,9 bilhões no primeiro semestre de 2023, significativamente abaixo dos níveis recordes alcançados no primeiro semestre de 2022. Isso foi principalmente devido a menores preços líquidos de fertilizantes realizados, volumes de vendas offshore de potássio e lucros da Nutrien Ag Solutions (“Varejo”).

• O EBITDA ajustado do varejo caiu para US$ 1,1 bilhão no segundo trimestre, principalmente devido à menor margem bruta para nutrientes e produtos de proteção de cultivos. Os volumes de vendas de nutrientes agrícolas na América do Norte aumentaram 16% no segundo trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior e as margens por tonelada nos EUA retornaram a níveis mais normalizados. As margens de proteção da lavoura foram pressionadas pelos preços mais baixos de certos produtos básicos e pelo impacto da venda por meio de estoques de custo mais alto.

• O EBITDA ajustado de potássio caiu para US$ 654 milhões no segundo trimestre, uma vez que os preços líquidos realizados de venda mais fracos e os volumes de vendas offshore mais baixos mais do que compensaram os maiores volumes de vendas na América do Norte. A menor demanda de clientes na Ásia foi parcialmente compensada pelo aumento dos volumes de vendas de Canpotex para o Brasil.

• O EBITDA ajustado do nitrogênio caiu para US$ 569 milhões no segundo trimestre devido aos menores preços de venda líquidos realizados para todos os principais produtos de nitrogênio, que mais do que compensaram os maiores volumes de vendas e menores custos de gás.

• Reconhecimento de redução não monetária de US$ 465 milhões, principalmente para ágio relacionado a ativos de varejo na América do Sul no segundo trimestre de 2023. Isso devido ao impacto da volatilidade dos preços dos insumos agrícolas, premissas de crescimento de longo prazo mais moderadas e taxas de juros mais altas. A Nutrien também reconheceu um prejuízo não monetário de US$ 233 milhões em fosfato relacionado à propriedade, fábrica e equipamento de White Springs devido à volatilidade das margens de fosfato previstas.

• Recompra de aproximadamente US$ 13,4 milhões de ações no acumulado do ano em 30 de junho de 2023, de acordo com programas de oferta de emissor de curso normal, por aproximadamente US$ 1 bilhão. O caixa usado para dividendos e recompras de ações no primeiro semestre totalizou US$ 1,6 bilhão.

• O EBITDA ajustado para o ano de 2023 e a orientação de lucro líquido ajustado por ação foram revisados para US$ 5,5 a US$ 6,7 bilhões e US$ 3,85 a US$ 5,60 por ação, respectivamente.

A companhia informou sobre as seguintes ações estratégicas para os próximos tempos:

• Pausa indefinida do aumento da capacidade de produção anual de potássio para 18 milhões de toneladas em resposta às condições do mercado, após a conclusão dos projetos em voo no segundo semestre de 2023.

• Suspensão do trabalho em projeto de amônia limpa Geismar de 1,2 milhão de toneladas. Essa decisão se deve a um aumento nos custos de capital esperados em comparação com nossas estimativas iniciais, incerteza contínua sobre o momento de novos usos para amônia limpa e a priorização de outras alternativas de alocação de capital.

• Redução das despesas de capital planejadas em projetos de investimento menores em nosso negócio de varejo e adiando o tempo de gasto de capital em projetos selecionados de brownfield de nitrogênio, pois priorizamos o capital e fornecemos flexibilidade em alternativas de alocação futuras.

• Projeção de redução de gastos de capital em aproximadamente US$ 200 milhões em 2023. Gastos totais de capital esperados de US$ 2,8 bilhões em 2023, com novas reduções previstas para 2024.

Em relação a agricultura e varejo, a Nutrien apontou os seguintes tópicos:

• Os desafios climáticos e geopolíticos estão contribuindo para o aperto na oferta global de grãos e oleaginosas e fornecendo suporte para os preços. O meio-oeste dos EUA experimentou algumas das condições mais secas já registradas nesta estação de crescimento, o que reduziu o potencial de rendimento esperado abaixo da tendência. A produção agrícola e os volumes de exportação da Ucrânia continuam a ser afetados negativamente pela guerra, com o cancelamento da Rússia do acordo de grãos do Mar Negro, criando incerteza adicional no fornecimento.

• Os preços das safras têm sido voláteis, mas permanecem historicamente altos, com os preços das novas safras de milho, trigo e soja 15% a 20% acima da média de dez anos. A acessibilidade dos fertilizantes melhorou significativamente em comparação com o ano anterior devido à força contínua dos preços das safras e à redução dos preços dos fertilizantes.

• As condições de seca na América do Norte impactaram as aplicações de nitrogênio e proteção de cultivos na estação. Atualmente, o desenvolvimento da cultura está adiantado, o que pode dar suporte a uma janela estendida para insumos agrícolas.

• Os preços brasileiros de grãos e oleaginosas foram pressionados pela safra recorde e pelas limitações de logística e capacidade de exportação. No entanto, a demanda por soja brasileira deve permanecer robusta e os preços internacionais mais altos devem sustentar um aumento de dois a três por cento na área plantada. Os produtores brasileiros possivelmente tenham comprado uma proporção menor do que o normal de insumos para esta época do ano, o que deve sustentar uma forte demanda levando à temporada de plantio da primavera, que começa em setembro.

• A produção agrícola australiana se beneficiou da precipitação oportuna e tem apoiado a demanda por insumos agrícolas.

Por fim, sobre o mercado de nutrientes, a empresa apontou:

• Os preços globais de potássio enfraqueceram durante o segundo trimestre de 2023, impulsionados pela redução contínua de estoques nos mercados offshore e pela incerteza criada pelo atraso no contrato chinês de potássio. Houve um envolvimento mais forte nos mercados spot offshore, liderados pelo Brasil, após a liquidação do contrato chinês de potássio em junho de 2023. Os estoques de canal na América do Norte devem terminar o primeiro semestre em mínimos de vários anos e estamos vendo uma forte demanda no terceiro trimestre.

• Projeção de que as exportações de potássio da Rússia caiam de 3 a 4 milhões de toneladas e da Bielorrússia de 4 a 5 milhões de toneladas em comparação com os níveis de 2021. As exportações canadenses de potássio devem ser limitadas por desafios logísticos principalmente devido à greve no porto de Vancouver e, como resultado, deve haver redução da faixa de embarque global projetada para 2023 para entre 63 e 65 milhões de toneladas.

• Os preços globais de ureia e nitrato se fortaleceram no terceiro trimestre de 2023, impulsionados pelo aumento da demanda e pelas restrições de oferta, incluindo paralisações de fábricas e redução do fornecimento de gás egípcio. Os preços da amônia foram afetados pelos preços do gás natural europeu abaixo do esperado, pela fraca demanda industrial a jusante e pela redução das importações pelos produtores de fosfato. No entanto, espera-se que os mercados de amônia se fortaleçam durante o restante do ano devido aos baixos estoques globais, restrições contínuas de fornecimento e valores mais altos para outros produtos de nitrogênio.

• Os preços do fosfato seco caíram ao longo do segundo trimestre de 2023, mas os estoques do canal estavam baixos para encerrar a primavera norte-americana e a demanda se fortaleceu no segundo semestre. Os preços do enxofre permanecem historicamente baixos em comparação com os preços do fosfato acabado, que em combinação com preços mais baixos de amônia compensou uma parte das quedas de preço.